中国沿海(散货)运输市场月度报告（2020.03）

2020-04-03 上海航运交易所

导读: 3月份，国内疫情得到有效控制，下游复工复产步调逐步趋稳，基建类货盘放出较多，带动市场需求小幅提升。

　　 3月份，国内疫情得到有效控制，下游复工复产步调逐步趋稳，基建类货盘放出较多，带动市场需求小幅提升。不过，在防疫尚未完全解除的情况下，工厂生产情况恢复程度不及预期，沿海散货运输需求低迷态势延续，过剩运力难以消化，运价徘徊于低位。3月27日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收905.34点，较上月同期下跌1.4%，较去年同期下跌10.2%；月平均值为903.24点，较去年同期下跌9.0%。

　　1、煤炭运输

　　3月份，是我国防控疫情取得阶段性成果的重要一月。两个月举国战“疫”期间，全民出力，减少出行，成效显著。3月18日，湖北和武汉市新增确诊病例双双为零。截至3月底，国内疫情基本得到控制，全国范围内已经鲜有新增新冠肺炎病例。受此影响，疫情对工业、经济的影响持续减弱，复工复产逐渐成为3月份的政策要求主基调，工厂开工率持续回升。3月上旬，沿海六大电厂日均耗煤量回归至55万吨左右的水平。除电厂发电耗煤增长外，水泥厂、化工厂等耗煤企业复产后，刚性需求也有一定程度提升。然而疫情防控尚未完全解除，复工并不代表完全复产。且经历较长时间防控疫情后，国内经济、工业均面临较大压力，市场预期悲观，需求难以释放。同时境外疫情蔓延情况较为严重，多国宣布进入“紧急状态”，外部需求明显萎缩，不少工厂不敢贸然提升产能，生产水平较往年同期大幅度下滑。加上恰逢煤炭市场传统淡季，电厂日耗回升幅度不如预期，六大电厂日耗水平回升至55万吨后便难有进一步上升空间，且较往年同期跌幅近20%。反观电厂库存持续运行于1700万吨上下，高于去年同期近100万吨。此外，3月份，煤炭供应在相关部门大力督促下加速恢复，供应量基本回归至正常水平。然而需求并未同步跟上，环渤海港口库存大幅攀升，北方五港日均合计存煤攀升至2100万吨，远超正常堆存量。煤炭价格持续下跌，市场煤价格甚至跌破长协煤价格。充足的库存、日耗和煤价的持续低迷，使得电厂拥有较长时间及更多的倾向去观望后市。综合上述情况，开工率等数字增长的背后，企业产能释放有限、需求恢复缓慢持续制约着运价反弹。散货运输市场仅砂石等部分非煤货盘略有增多，煤炭等主要货种运输需求持续疲软。运力过剩明显，低迷格局难有改善，沿海煤炭运价低位震荡。

　　3月27日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收881.69点，较上月同期下跌0.8%，较去年同期下跌14.4%。3月31日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，各航线运价较上月同期涨跌互现，秦皇岛至上海（4-5万dwt）航线市场运价为15.7元/吨，较上月同期下跌0.1元/吨，较去年同期下跌10.0元/吨；秦皇岛至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为17.5元/吨，与上月同期持平，较去年同期下跌11.3元/吨；秦皇岛至南京（3-4万dwt）航线市场运价为24.2元/吨，较上月同期上涨0.4元/吨，较去年同期下跌10.4元/吨。华南航线，秦皇岛至广州（6-7万dwt）航线市场运价为21.5元/吨，较上月同期上涨0.3元/吨，较去年同期下跌8.5元/吨。

　　2、金属矿石运输

　　随着国内新冠肺炎疫情得到控制，3月份各行业已经基本复工复产，钢铁行业下游建筑业和制造业复工率也有所提升。不过钢材终端需求释放较为缓慢，在高库存环境下，钢厂主动减限产，停产高炉数量增加。从工人返工情况和全国发电量数据来看，开工强度依然较弱。此外，节后至今，国内钢厂利润已大幅压缩至近年低水平，利润下滑限制补库强度。受此影响，铁矿石运价走势难有改善。3月27日，金属矿石货种运价指数报收946.92点，较上月同期下跌1.1%，较去年同期下跌2.4%。

　　3、粮食运输

　　随着天气好转和疫情缓和，粮源流通速度加快，贸易商囤粮热情较高，玉米价格震荡上行。不过，玉米下游需求恢复不及预期，养殖行业需求持续弱势，饲料企业销量偏低，大部分企业以随用随采为主，态度相对谨慎。此外，算上运费以及其它相关费用，南北粮食价格依然小幅倒挂，贸易难有利润，限制运输需求，粮食运价走势依然疲软。3月27日，粮食货种运价指数报收590.53点，较上月同期下跌5.8%，较去年同期下跌20.1%。

　　4、原油及成品油运输

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